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下船時刻到了?賺翻的船公司股價開始暴跌!

來源:國際船舶網     編輯:編輯部    發佈:2021/01/18 14:37:07

2020年,誰也沒有想到集裝箱船航運市場會如此火爆,一船難求,甚至一櫃難求。船公司賺的盆滿缽滿,利潤爆表。但隨着市場“風向標”股價的跳水,集裝箱船航運市場“好日子”或不會持續很久。

 
  誰都無法預測這這一輪航運業究竟會瘋漲到什麼時候?但誰都知道不會永遠漲下去,因為市場往往“在極度樂觀中毀滅!”
 
  船公司賺翻!股價大跌像坐海盜船 
 
  上週五(1月15日),台灣三大集運公司長榮海運、陽明海運和萬海航運股價同步出現跌停,而就在前一天1月14日,中遠海控跌10.02%報15.35元,封上跌停板。航運股前一波飆漲之後,走勢開始從“海盜船”淪為“火燒連環船”。
 
  集裝箱船運價從去年起不斷上漲,讓集運公司股成為股市焦點,長榮海運、陽明海運、萬海航運股價大漲,當時天天漲停買不到,但從上週的高點反轉,股價開始跳水,不少人被套在山頂來不及逃命,下場慘不忍睹。
 
  根據陽明海運公佈的數據,2020年12月,公司營業收入為168.67億元新台幣,約合6億美元,同比大增35%。另外值得關注的是,陽明海運2020年實現全航線獲利,這在陽明海運史上尚屬首次。
 
  長榮海運也公佈了2020年第四季度營收情況。2020年12月長榮海運營業收入達245.8億元新台幣,約合8.78億美元,同比大增58.8%。
 
  1月11日,萬海航運披露,去年12月單月營收達到新台幣116.08億元(約合人民幣26.77)億元,首次突破百億大關改寫歷史新高,同比增長76%。2020年全年,萬海航運營收822.65億元(約合人民幣189.75億元),同比增長12.77%,首次突破新台幣800億元,同樣創下歷史新高。
 
  萬海與陽明此前指出,這波行情之所以大漲,是因為原先疫情嚴峻,業者降低造櫃、造船等資本支出,避免受到過大沖擊,也減少航班數量避免受需求衰退傷害過大;但在下半年中國製造業復甦後、加上美國市場需求優於預期,帶動美國航線率先領漲,大量船舶與貨櫃轉入美國航線,受限於貨櫃、船舶嚴重不足,其他航線受到排擠,集裝箱船一櫃難求,導致運價全面上漲。
 
  明明公司營收穫利都不斷創新高,且歐洲線運價還在上揚,但是為何股價卻跌到血流成河?
 
  台灣摩爾投顧投資長郭哲榮認為,當利多出現,股價反而不漲,請相信股價多一點,因為股價會説話,會體現投資者的預期。集裝箱航運市場最好賺的時機,大致已經結束。
 
  2021年航運業依舊樂觀!澳大利亞航線開始下跌
 
  目前集裝箱可謂一櫃難求,與之相應的是爆艙、甩櫃等現象依然頻繁發生,而且這種現象會持續到明年春節前後。
 
  全球主要航線集運運價仍在持續上漲。不過,近期澳大利亞航線卻因為運力提高而導致運價下跌,成為本輪集運運價飆漲以來首度出現的較大下跌案例。
 
  澳大利亞航線貨量相對較小,近期因為市場船舶供應增加影響,運價下跌約150美元/TEU。雖然澳大利亞航線首次出現降價,但在集運市場缺船、缺箱、缺工、碼頭擁堵等問題難以解決的背景下,業界普遍預期集運運價整體仍有上漲空間。
 
  針對2021年市場前景,Drewry、Clarksons較為樂觀,均認為市場需求將大於供給。即使是較為保守的Alphaliner預估2021復甦年力道較為緩和,但供需差距也不大。
 
  根據Drewry預估2021年全球貨載量求將較年增加8.9%,但市場船舶供給量僅約為4.5%,中間差距高達4.4%;而Clarksons預估2021年供給約2.8%,需求量達5.4%;至於Alphaliner預估2021年全球供給率3.9%,需求率3.5%。
 
  雖然大部分船公司仍對市場前景較為謹慎,認為明年的情況難以預測,但Drewry認為,儘管疫情再度來襲,但對2021年船公司的收益持樂觀預期。
 
  “2021年的業績是否能夠達到或者超出今年的水平,取決於許多因素,但一些與合同運價相關的數據顯示,集運業應該能夠賺到可觀的利潤。” Drewry分析稱。
 
  市場將在極度樂觀中毀滅!券商透露“何時該下船”
 
  不過證券投資公司與研究機構的觀點似乎不同。台灣萬寶投顧總監蔡明彰表示,航運業具備3個關鍵因素,還透露下船時刻可能會在中國傳統農曆年前後。
 
  蔡明彰表示,因為今年新冠肺炎疫情影響,一開始集裝箱船很慘,全球的航運公司減少艙位,所以運價開始飆升,供需失衡,成為助漲運價的第一個關鍵;第二個關鍵是因為現在歐美疫情還很嚴重,港口作業不順,是造成運價上漲的原因;第三個關鍵就是歐美的感恩節、聖誕節以及新年的到來,需要很多消費品,所以海運運價就漲翻天,漲翻天后就要看獲利,航運三雄近期的獲利,可能是20年到30年來最好的。
 
  但航運股究竟會漲到什麼時候?蔡明彰表示,因為暫時港口的作業還是塞住,所以應該會到明年的第一季,再加上華人的農曆年即將到來,貨品的運輸需求只會更加旺盛,所以第一季結束以後,差不多明年的第二季大概運價會慢慢回穩。
 
  但蔡明彰提醒,不要忘了股價都是先行指標,真正集裝箱船的營運是2020年第三季開始大好,但股價都是第二季就開始漲,所以假如説2021年第二季會達到運價高峯,那股價可能會在第一季提前反應,也許會在農曆年前後,投資人可以留意。
 
  “目前集裝箱航運業景氣會持續多久?沒有人能給標準答案。”台灣地區知名財經專家謝金河表示,投資市場總會一再重演極度絕望到充滿希望的資本遊戲,行情在絕望中誕生,在半信半疑中成長,在極度樂觀中毀滅!